為增加償還債務(wù)的資金或改善經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期的資金流動(dòng)性，近來全球化工并購市場有大量不良資產(chǎn)等待售出。分析人士認(rèn)為，在全球金融危機(jī)形勢下，不良資產(chǎn)交易將成為未來化工并購市場的一大特色，而且公司并購已經(jīng)轉(zhuǎn)入買方市場。
為了改善資金流動(dòng)性和調(diào)整結(jié)構(gòu)，越來越多的化工企業(yè)開始出售資產(chǎn)。例如，科聚亞公司有3.7億美元的債務(wù)即將在7月份到期，確保資金流動(dòng)性是2009年上半年該公司的主要目標(biāo)，而實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)的最佳途徑是出售資產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)稱，該公司作物保護(hù)和石油添加劑業(yè)務(wù)將列入待售范圍。出售作物保護(hù)業(yè)務(wù)可望獲得7億至10億美元的收入。
利安德巴賽爾公司以及其在歐洲控股公司之一的巴賽爾公司于2009年1月6日起在美國申請破產(chǎn)保護(hù)。利安德巴賽爾公司的財(cái)產(chǎn)債務(wù)已高達(dá)80億美元。2009年12月中旬，由于疲軟的經(jīng)濟(jì)狀況，該公司已閑置了位于美國Chocolate Bayou其旗下?？顾?Equistar)化學(xué)公司12億磅/年(54.5萬噸/年)乙烯生產(chǎn)裝置。該公司申稱，從前2個(gè)季度起，市場對該公司產(chǎn)品的需求急劇下滑，原材料成本卻大幅上升。2008年12月是經(jīng)營十分困難的月份，公司的許多客戶延期執(zhí)行合同以減少其庫存。利安德巴賽爾公司由聚合物大公司巴賽爾收購美國利安德化學(xué)公司組建于2007年12月。
受經(jīng)濟(jì)不景氣加劇影響，Equipolymers公司2009年2月初也宣布將出售位于意大利Ottana的PET和PTA業(yè)務(wù)。
因經(jīng)營形勢嚴(yán)峻，英力士公司旗下獨(dú)立運(yùn)作的子公司英力士乙烯基意大利公司在向Sartor公司出售公司聚氯乙烯(PVC)和氯乙烯單體(VCM)業(yè)務(wù)未成后，于2009年2月13日申請破產(chǎn)保護(hù)。意大利Fiorenzo Sartor公司曾于2008年底簽署收購英力士乙烯基意大利公司PVC和VCM資產(chǎn)初步協(xié)議。該公司同意收購的PVC和VCM裝置位于Porto Marghera, Porto Torres和Ravenna。英力士乙烯基意大利公司已于2009年1月以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓的方式向Sartor公司出售了其在于意大利的PVC混配物業(yè)務(wù)。英力士乙烯基意大利公司與英力士集團(tuán)的其他分部未組合成一體，在該集團(tuán)經(jīng)營實(shí)體之外獨(dú)立運(yùn)營。
受全球金融危機(jī)的沖擊，化工企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和資金狀況大不如前，因此，與之前并購市場的大動(dòng)作相比，如今的買方出手漸趨緩慢。侯利翰•洛基(Houlihan Lokey)投資銀行主管化學(xué)品的高級(jí)副總裁奧馬爾•迪亞茲指出，并購市場已轉(zhuǎn)向買方市場：“賣方需要進(jìn)行心理調(diào)整，許多賣家對估價(jià)預(yù)期過高，他們還沒有調(diào)整心態(tài)適應(yīng)當(dāng)前的形勢。作為公司結(jié)構(gòu)調(diào)整的杠桿，將會(huì)有更多的不良資產(chǎn)出售。在最終清算日到來之前，被杠桿收購的公司只能通過一系列的盟約進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組。一旦到了清算日，不管是出售資產(chǎn)還是宣布破產(chǎn)，該公司的債權(quán)人都將結(jié)束對公司的所有權(quán)。”奧馬爾•迪亞茲還指出，除了銷售不良資產(chǎn)外，公司還可以尋求防御性的組合來降低成本和提高競爭力。
市場分析人士指出：“如果說2008年企業(yè)的并購?fù)苿?dòng)了銷售額和收益的增加，而如今則是為生存和降低成本。”
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